فرارو- تا همین چند سال پیش، بیت‌کوین بیشتر یک پدیده جدید و ناشناخته در دنیای مالی بود. بسیاری از سرمایه‌گذاران سنتی به آن با شک و تردید نگاه می‌کردند و معتقد بودند که نوسانات زیاد این ارز دیجیتال، آن را به گزینه‌ای پرخطر تبدیل کرده است. اما حالا ورق برگشته! امروز، نه‌تنها شرکت‌های خصوصی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری، بلکه حتی صندوق‌های ثروت ملی، یعنی بزرگ‌ترین نهادهای مالی تحت حمایت دولت‌ها، به بیت‌کوین به عنوان یک دارایی ارزشمند نگاه می‌کنند. اما چرا؟ دلیل این تغییر نگرش چیست؟ آیا این اتفاق به معنای پذیرش گسترده بیت‌کوین در آینده است؟ در این مقاله، به بررسی دلایل ورود صندوق‌های ثروت ملی به بازار بیت‌کوین و تأثیر آن بر آینده این ارز دیجیتال می‌پردازیم.
صندوق‌های ثروت ملی، سرمایه‌های عظیمی را مدیریت می‌کنند که معمولاً متعلق به یک کشور یا دولت هستند. این صندوق‌ها با هدف حفظ ارزش دارایی‌های خود و افزایش سودآوری در بلندمدت، سرمایه‌گذاری‌های مختلفی انجام می‌دهند؛ از خرید سهام شرکت‌های بزرگ گرفته تا سرمایه‌گذاری در املاک و فلزات گران‌بها مانند طلا.
اما در سال‌های اخیر، بیت‌کوین به عنوان یک دارایی جدید وارد صحنه شده که ویژگی‌های خاص خود را دارد:
ضد تورم بودن: بیت‌کوین مانند طلا، محدود است. تنها ۲۱ میلیون واحد از آن وجود دارد، که باعث می‌شود ارزش آن در طول زمان حفظ شود. در دنیایی که ارزش پول‌های ملی به دلیل چاپ بیش از حد کاهش می‌یابد، بیت‌کوین یک جایگزین مطمئن به نظر می‌رسد.
افزایش پذیرش جهانی: هر روز که می‌گذرد، شرکت‌ها و دولت‌های بیشتری بیت‌کوین را به عنوان یک دارایی قانونی می‌پذیرند. این روند باعث افزایش اطمینان سرمایه‌گذاران بزرگ شده است.
نقدشوندگی بالا: برخلاف سرمایه‌گذاری در املاک یا برخی بازار‌های مالی، بیت‌کوین به سرعت قابل خرید و فروش است، که این موضوع برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری بسیار جذاب است.
جفری کندریک، یکی از تحلیلگران ارشد بانک استاندارد چارترد، معتقد است که ورود صندوق‌های ثروت ملی به بازار بیت‌کوین تازه شروع شده است. او پیش‌بینی کرده که در سال‌های آینده، این صندوق‌ها به مقدار بیشتری بیت‌کوین خریداری خواهند کرد.
کندریک حتی اعلام کرده که بر اساس روند فعلی، قیمت بیت‌کوین تا سال ۲۰۲۸ ممکن است به ۵۰۰،۰۰۰ دلار برسد. به نظر او، نهادهای مالی مانند صندوق‌های بازنشستگی دولتی، بانک‌های مرکزی و شرکت‌های سرمایه‌گذاری بزرگ نیز به زودی به این موج خواهند پیوست.
یکی از مهم‌ترین نشانه‌های افزایش علاقه سرمایه‌گذاران نهادی به بیت‌کوین، گزارش‌های موسوم به ۱۳ F است. این گزارش‌ها توسط نهادهای مالی بزرگ و مدیران سرمایه‌گذاری با حداقل ۱۰۰ میلیون دلار دارایی به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ارائه می‌شود.
بررسی این گزارش‌ها در سه‌ماهه چهارم سال گذشته نشان می‌دهد که:
صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds)، خرید بیت‌کوین را افزایش داده‌اند.
بانک‌های بزرگ جهانی که قبلاً در بازار بیت‌کوین حضور نداشتند، حالا به این دارایی دیجیتال علاقه نشان می‌دهند.
صندوق ثروت ملی ابوظبی، از طریق ETF بیت‌کوین بلک‌راک، معادل ۴.۷ هزار بیت‌کوین خریداری کرده است.
این اطلاعات نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاری نهادهای مالی در بیت‌کوین نه‌تنها یک پیش‌بینی نیست، بلکه یک واقعیت در حال رخ دادن است.
یکی دیگر از اتفاقات مهم در بازار بیت‌کوین، ورود صندوق‌های بازنشستگی دولتی و بانک‌های مرکزی به این حوزه است. برخی از مهم‌ترین نمونه‌های آن عبارت‌اند از: هیئت سرمایه‌گذاری ایالت ویسکانسین و وزارت خزانه‌داری ایالت میشیگان به دنبال سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین هستند.
بانک ملی چک قصد دارد ۵٪ از ذخایر ۱۴۰ میلیارد یورویی خود (حدود ۷ میلیارد یورو) را به بیت‌کوین اختصاص دهد. بانک ملی سوئیس در حال بررسی راه‌هایی برای ورود به بازار بیت‌کوین است.
این اقدامات نشان می‌دهد که بیت‌کوین دیگر تنها یک دارایی پرریسک برای معامله‌گران خرد نیست، بلکه به یک دارایی ارزشمند و پذیرفته‌شده در سطح جهانی تبدیل شده است.
در گذشته، عمده خریداران بیت‌کوین سرمایه‌گذاران خرد بودند که با هدف کسب سود کوتاه‌مدت وارد این بازار می‌شدند. اما اکنون، روند به‌کلی تغییر کرده است:
در ابتدا: سرمایه‌گذاران خرد بیت‌کوین را خریداری می‌کردند. با راه‌اندازی ETF ها: صندوق‌های پوشش ریسک وارد شدند.
اکنون: صندوق‌های ثروت ملی، بانک‌های مرکزی و صندوق‌های بازنشستگی در حال خرید بیت‌کوین هستند.
حتی اگر شرکت‌هایی مانند MicroStrategy که تاکنون بیش از ۲۲۷ هزار بیت‌کوین خریداری کرده‌اند، خرید‌های خود را کاهش دهند، دیگر سرمایه‌گذاران نهادی جای آنها را خواهند گرفت. این تغییر ساختاری، بازار بیت‌کوین را پایدارتر و کم‌نوسان‌تر خواهد کرد.
ورود صندوق‌های ثروت ملی به بازار بیت‌کوین، یکی از بزرگ‌ترین تغییرات در تاریخ این ارز دیجیتال محسوب می‌شود. با این روند، می‌توان انتظار داشت که:
نوسانات بیت‌کوین کاهش یابد، زیرا سرمایه‌گذاران بلندمدت و بزرگ به بازار وارد شده‌اند.
بیت‌کوین به یک دارایی قانونی و مورد تأیید نهادهای مالی کلان تبدیل شود. قیمت بیت‌کوین رشد بیشتری داشته باشد، زیرا سرمایه‌گذاران بزرگ در حال خرید مقادیر زیادی از آن هستند.
با این اوصاف، به نظر می‌رسد که بیت‌کوین از یک دارایی سفته‌بازی، به یک ابزار سرمایه‌گذاری بلندمدت و پایدار تبدیل شده است. آینده این ارز دیجیتال هنوز کاملاً مشخص نیست، اما چیزی که روشن است این است که بیت‌کوین دیگر فقط یک پدیده گذرا نیست؛ بلکه یک تحول بزرگ در دنیای مالی است که به این زودی‌ها از بین نخواهد رفت!
