بازار ارز دیجیتال این روزها آبستن تحولات است! سایه سنگین جنگ تجاری و احتمال رکود اقتصادی در ایالات متحده، لرزه بر اندام این بازار انداخته است. اما آیا این پایان ماجراست؟ تحلیلگران با نگاهی امیدوارانه معتقدند، درست در زمانی که بیت کوین زیر فشار سنگین قرار دارد، سیاست‌های آتی بانک‌های مرکزی می‌تواند ورق را به نفع دارایی‌های پرریسک برگرداند. در این گزارش به بررسی اقتصاد کلان آمریکا و تاثیر آن بر بازار ارزهای دیجیتال می‌پردازیم.
به گزارش کوین تلگراف (Cointelegraph)، کاهش ۷ درصدی قیمت بیت کوین از ۸۸,۰۶۰ دلار در ۲۶ مارس (۶ فروردین) به ۸۲,۰۳۶ دلار در ۲۹ مارس (۹ فروردین)، باعث لیکوئید شدن ۱۵۸ میلیون دلار از معاملات خرید شد. این روند نزولی بخشی از یک اصلاح بزرگ‌تر است که از اوج قیمت ۱۰۹,۰۰۰ دلار در ۲۰ ژانویه آغاز شده و تاکنون ۲۴ درصد از ارزش این ارز دیجیتال را کاهش داده است.
این کاهش قیمت برای سرمایه‌گذاران به ویژه از آن جهت نگران‌کننده بود که در همین دوره، قیمت طلا به سقف تاریخی جدید ۳,۰۸۷ دلار رسید، که روایت «طلای دیجیتال» بودن بیت کوین را تضعیف کرد.
دلیل اصلی این کاهش قیمت، تعرفه‌های تجاری جدیدی است که ترامپ بر شرکای تجاری آمریکا وضع کرده و باعث نگرانی در بازار ارزهای دیجیتال شده است. این تعرفه‌ها و ترس از یک جنگ تجاری طولانی‌مدت، باعث شده تا حس ترس بر بازار حاکم شود. این وضعیت با خوش‌بینی زیادی که پس از انتخاب دوباره ترامپ در نوامبر ۲۰۲۵ و مراسم تحلیف در ۲۰ ژانویه وجود داشت، در تضاد است.
نیک پاکرین (Nic Puckrin)، تحلیلگر بازار و بنیانگذار کوین بورو (Coin Bureau)، در مصاحبه با کوین تلگراف اظهار داشت:
«ترامپ و مشاورانش گفته‌اند که احتمال رکود را کاملاً رد نکرده‌اند، به این معنی که قطعاً امکان‌پذیر است؛ در حال حاضر من نمی‌گویم رکود محتمل است، هرچند احتمال آن بسیار افزایش یافته است.»
پاکرین و سایر تحلیلگران معتقدند ایالات متحده با احتمال ۴۰ درصدی رکود اقتصادی در سال ۲۰۲۵ روبرو است. اگرچه دونالد ترامپ فعالانه به دنبال ایجاد رکود نیست، اما اقداماتی که دولت او انجام می‌دهد، از جمله کاهش مشاغل فدرال و کاهش هزینه‌ها برای متعادل کردن بودجه، می‌تواند به عنوان یک اثر جانبی منجر به رکود شود.
نگرانی از رکود، عامل اصلی کاهش اخیر شاخص دلار آمریکا (DXY) هم بوده است. عدم اطمینان از سلامت اقتصاد کلان آمریکا، سرمایه‌گذاران را به سمت بازارهای سرمایه اروپا سوق داده است، جایی که فرصت‌های بهتری برای سرمایه‌گذاری در شرایط رکودی پیش‌بینی می‌شود. کاهش شاخص DXY از ۱۰۷.۴۰ در ماه گذشته به ۱۰۴، نشان‌دهنده این تغییر رویکرد سرمایه‌گذاران است و احتمالاً با وقوع رکود در آمریکا، این روند ادامه خواهد داشت.
سرمایه‌گذاران نهادی نیز از این وضعیت نگران هستند. خروج خالص ۹۳ میلیون دلاری از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین در ۲۸ مارس (۸ فروردین)، نشان داد که حتی سرمایه‌گذاران نهادی نیز در برابر خطرات فزاینده رکود آسیب‌پذیر بوده و تمایل به فروش دارند.
با وجود چشم‌انداز نگران‌کننده کنونی، تحلیلگران معتقدند نقطه امیدی برای بازار ارزهای دیجیتال وجود دارد: احتمال سیاست‌های انبساطی بانک‌های مرکزی.
با توجه به داده‌های ابزار CME FedWatch، تحلیلگران بازار پیش‌بینی می‌کنند که احتمال دارد فدرال رزرو آمریکا تا تاریخ ۹ مرداد، نرخ بهره را به ۴ درصد یا کمتر برساند. این احتمال، که در ماه گذشته ۴۶ درصد بود، اکنون به ۵۰ درصد رسیده است.
کاربری به نام میهایمیهاله (Mihaimihale)، در شبکه اجتماعی X، اینطور استدلال کرد که کاهش مالیات‌ها و نرخ بهره برای رونق دادن به اقتصاد حیاتی است. او معتقد بود رشد اقتصادی سال گذشته، که بیشتر به دلیل مخارج دولتی بود، پایدار نبوده و راهکار بهتری لازم است.
الکساندر واسارهلی، یکی از بنیان‌گذاران B۲V Crypto، معتقد است که بازار ارزهای دیجیتال در حال حاضر در مرحله خروج سرمایه قرار دارد. او اشاره کرد که اخبار مهم اخیر، مانند دستور اجرایی مربوط به ذخیره استراتژیک بیت کوین در ایالات متحده، نشان‌دهنده پیشرفت در زمینه پذیرش گسترده‌تر این ارزها است که از اهمیت بالایی برخوردار است.
واسارهلی درباره نگرانی‌ها نسبت به کاهش بیشتر قیمت می‌گوید:
مهم نیست کف قیمت بیت کوین ۷۷۰۰۰ دلار یا ۶۵۰۰۰ دلار باشد؛ اصل ماجرا این است که بیت کوین در مراحل ابتدایی پتانسیل رشد بالای خود قرار دارد.
برخی معتقدند جدا شدن طلا از بازار سهام و سقوط بیت کوین در بحبوحه ترس، نشان‌دهنده نادرستی ایده «طلای دیجیتال» در مورد بیت کوین است. اما سرمایه‌گذاران با تجربه‌تر، مانند واسارهلی، بر این باورند که عملکرد ضعیف بیت کوین، نشان از مراحل ابتدایی پذیرش آن دارد و نه نقص در ویژگی‌های اصلی آن. واسارهلی گفت:
تغییرات قانونی راه را برای محصولات کاربرپسند هموار می‌کند. نظر من این است که پذیرش سرعت می‌گیرد، اما سال ۲۰۲۵ همچنان سالی برای آماده‌سازی و زیرساخت‌سازی است، نه یک نقطه عطف نهایی.
به گفته وارن پایز، بنیانگذار شرکت تحقیقاتی 3F، احتمالا دولت آمریکا به‌زودی موضع سختگیرانه خود درباره تعرفه‌های تجاری را تعدیل خواهد کرد. این نرمش می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را بازگرداند و نه تنها به بازار سهام، بلکه به بازار ارزهای دیجیتال نیز کمک کند.
از سوی دیگر، مارکوس تیلن، مؤسس ۱۰x Research، بر این باور است که بیت کوین در مارس ۲۰۲۵ به کف قیمت خود رسیده است. او این نظر را بر اساس مواضع نرم‌تر اخیر ترامپ درباره سیاست‌های تجاری بیان کرده و معتقد است این تغییر رویکرد می‌تواند آغاز دوباره روند صعودی قیمت بیت کوین باشد.
ریزش اخیر بیت کوین واکنشی قابل درک به تنش‌های تجاری و نگرانی‌های رکود است. با این حال، تحلیلگران معتقدند این عوامل منفی در نهایت باعث اقدامات انبساطی از سوی بانک‌های مرکزی خواهد شد و محیطی مطلوب برای دارایی‌های پرریسک، از جمله بیت کوین، ایجاد خواهد کرد. در این میان، پیشرفت‌های نهادی مانند ذخیره استراتژیک بیت کوین و سرمایه‌گذاری شرکت‌های بزرگی مانند بلک راک، نشان‌دهنده این است که علیرغم نوسانات کوتاه‌مدت، روند بلندمدت پذیرش و توسعه ارزهای دیجیتال ادامه دارد.
