فرارو- استیبل‌کوین‌ها که ارزششان به دلار یا دارایی‌های ثابت متصل است، این روز‌ها بحث داغ محافل مالی و فناوری شده‌اند. تصور کنید روزی بتوانید با یک استیبل‌کوین هم سود بانکی بگیرید و هم خرید روزانه‌تان را انجام دهید؛ چیزی که حساب‌های سنتی به‌سختی می‌توانند ارائه دهند.
به‌گزارش فرارو؛ در آمریکا، صنعت کریپتو از قانون‌گذاران می‌خواهد اجازه پرداخت سود روی این ارز‌ها را بدهند، اما مقاومت‌هایی مثل قوانین STABLE Act و GENIUS Act مانع این تغییر شده‌اند. این موضوع چه معنایی برای آینده سیستم مالی دارد؟ آیا استیبل‌کوین‌ها می‌توانند جای بانک‌ها را بگیرند یا فقط بخشی از پازل مالی آینده خواهند بود؟
استیبل‌کوین‌ها به‌عنوان بخشی از اکوسیستم مالی غیرمتمرکز (DeFi) و بلاکچین، به‌سرعت در حال رشد هستند. این ارز‌ها که معمولاً ارزششان به دلار آمریکا وابسته است، قرار است ثبات را به دنیای پرنوسان ارز‌های دیجیتال بیاورند. حالا فرض کنید این استیبل‌کوین‌ها بتوانند مثل حساب‌های پس‌انداز بانکی سود بدهند و در عین حال برای تراکنش‌های روزمره هم قابل استفاده باشند. این ترکیب می‌تواند آنها را به گزینه‌ای جذاب برای میلیون‌ها نفر تبدیل کند؛ به‌ویژه برای کسانی که در کشور‌های در حال توسعه به سیستم بانکی بین‌المللی دسترسی ندارند یا از سود پایین حساب‌های سنتی راضی نیستند. اما آیا واقعاً می‌توانند جایگزین حساب‌های بانکی شوند؟
مزیت اصلی استیبل‌کوین‌ها این است که می‌توانند دو کار را همزمان انجام دهند: هم سود بدهند و هم مثل پول نقد عمل کنند. حساب‌های پس‌انداز سنتی معمولاً برای برداشت‌های مکرر محدودیت دارند و حساب‌های جاری هم که سود نمی‌دهند. استیبل‌کوین‌ها، اما می‌توانند این شکاف را پر کنند. تراکنش‌های سریع بلاکچینی هم مزیت دیگری است؛ مثلاً انتقال پول به خارج از کشور با بانک ممکن است چند روز طول بکشد، اما با استیبل‌کوین‌ها در چند دقیقه انجام می‌شود.
با وجود این مزایا، راه استیبل‌کوین‌ها برای تبدیل شدن به حساب‌های بانکی آینده پر از دست‌انداز است. یکی از بزرگ‌ترین نگرانی‌ها، پایداری آنهاست. سال ۲۰۲۲ شاهد سقوط TerraUSD بودیم؛ استیبل‌کوینی که قرار بود ارزشش ثابت بماند، اما یک‌شبه فروپاشید و اعتماد بسیاری از کاربران را از بین برد. این اتفاق نشان داد که اگر ذخایر پشت استیبل‌کوین‌ها به‌خوبی مدیریت نشود، ریسک بزرگی در کمین است.
علاوه بر این، استیبل‌کوین‌ها برخلاف حساب‌های بانکی، بیمه دولتی مثل FDIC ندارند. اگر بانک ورشکست شود، سپرده‌های شما تا حدی تضمین‌شده است، اما در دنیای استیبل‌کوین‌ها چنین امنیتی وجود ندارد. استفاده از آنها هم نیاز به دانش فنی دارد؛ چیزی که برای همه آسان نیست. از طرف دیگر، قوانین فعلی در آمریکا، مثل STABLE Act و GENIUS Act، پرداخت سود را برای استیبل‌کوین‌ها ممنوع کرده‌اند. این محدودیت‌ها نشان می‌دهد که قانون‌گذاران هنوز آماده پذیرش کامل این ایده نیستند.
اگر پرداخت سود روی استیبل‌کوین‌ها قانونی شود، ممکن است سرمایه زیادی از بانک‌ها به سمت این ارز‌ها سرازیر شود. این برای بانک‌ها خبر بدی است، چون سپرده کمتر یعنی توانایی کمتر برای وام‌دهی. از آن طرف، برای کاربرانی که دنبال سود بالاتر و انعطاف‌پذیری بیشتر هستند، استیبل‌کوین‌ها می‌توانند گزینه‌ای وسوسه‌انگیز باشند. در دنیای DeFi هم این تغییر می‌تواند رقابت را داغ‌تر کند، اما ریسک‌هایی مثل نقدینگی ناکافی یا مدیریت ضعیف ذخایر همچنان پابرجاست.
انجمن بانکداران آمریکا نگران است که این روند، ثبات سیستم بانکی را به خطر بیندازد. در مقابل، افرادی مثل مدیرعامل Coinbase معتقدند که پرداخت سود آن‌چین می‌تواند به نفع مصرف‌کنندگان و اقتصاد باشد. این کشمکش بین نوآوری و امنیت، آینده استیبل‌کوین‌ها را در هاله‌ای از ابهام قرار داده است.
با همه اینها، به نظر می‌رسد استیبل‌کوین‌ها بیشتر از اینکه جایگزین کامل حساب‌های بانکی شوند، نقش مکمل را بازی کنند. بانک‌ها خدمات گسترده‌تری مثل وام، کارت اعتباری و مشاوره مالی ارائه می‌دهند که استیبل‌کوین‌ها فعلاً نمی‌توانند با آن رقابت کنند. اما اگر قوانین تغییر کند و چارچوب‌های نظارتی محکمی برای حفاظت از مصرف‌کننده و پایداری ایجاد شود، استیبل‌کوین‌ها می‌توانند جای خودشان را در سیستم مالی پیدا کنند.
فشار صنعت کریپتو برای تغییر قوانین ادامه دارد و ممکن است در آینده شاهد تحولاتی باشیم. موفقیت استیبل‌کوین‌ها به این بستگی دارد که بتوانند اعتماد کاربران را جلب کنند، ارزششان را ثابت نگه دارند و با سیستم مالی موجود هماهنگ شوند. در نهایت، آنها شاید نتوانند بانک‌ها را کامل کنار بزنند، اما می‌توانند گزینه‌ای سریع، ارزان و سودآور برای کسانی باشند که از سیستم سنتی دلزده‌اند یا به آن دسترسی ندارند. آینده مالی احتمالاً ترکیبی از این دو دنیا خواهد بود؛ جایی که استیبل‌کوین‌ها و بانک‌ها کنار هم، نیاز‌های متنوع کاربران را برآورده می‌کنند.
