آیا دوشنبه سیاه دیگری رخ داده است؟ قیمت بیت کوین (BTC) در این هفته با چالش‌های متعددی روبروست؛ از تقاطع مرگ در نمودار بیت کوین تا تعرفه‌های تجاری. تحلیلگران نگران تکرار سناریوهای بحرانی گذشته هستند. این مقاله با بررسی پنج نکته کلیدی، به شما کمک می‌کند تا تحلیل دقیقی از وضعیت بیت کوین در هفته پیش رو داشته باشید و با دید بازتری برای سرمایه‌گذاری تصمیم بگیرید. با درک این نکات، می‌توانید نوسانات بازار را بهتر مدیریت کرده و از فرصت‌های احتمالی سود ببرید.

خط روند صعودی قیمت بیت کوین در خطر است

به گزارش کوین تلگراف (Cointelegraph)، با سقوط قیمت بیت کوین به زیر ۷۵,۰۰۰ دلار برای اولین بار از ماه نوامبر، در حال احیای خطوط حمایتی فراموش شده بازار صعودی است. یکی از این سطوح، قیمت ۶۹,۰۰۰ دلار است که اولین بار در سال ۲۰۲۱ ظاهر شد.

این سقوط که چند روز پس از افت شدید بازارهای سهام رخ داد، بسیاری را غافلگیر کرد. کوین سوِنسون (Kevin Svenson)، تحلیلگر محبوب، در پستی هشدار آمیز نوشت:

این آخرین شانس بیت کوین برای حفظ ساختار روند صعودی کلانش است.

از جمله خطوط روندی که اکنون به عنوان حمایت از دست رفته‌اند، میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای (EMA) در حدود ۷۷,۰۰۰ دلار است. کریپ‌نوِوو (CrypNuevo)، تریدر معروف نیز در شبکه اجتماعی ایکس درباره هفته آینده، نقض این سطح را «تنها محرک فروش که به آن توجه خواهم کرد» توصیف کرد. او توضیح داد:

اگر زیر سطح حمایت سقوط کنیم و دوباره بالای آن برگردیم، آن را به عنوان یک انحراف در نظر می‌گیرم و این محرک خرید من برای حرکت دوباره به سمت ۸۷ هزار دلار خواهد بود.

همزمان، منبع تحلیلی Material Indicators یک تقاطع مرگ (Death Cross) مشخص در بازه‌های زمانی روزانه را شناسایی کرد. این سیگنال نزولی معمولاً شامل عبور میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (SMA) به زیر معادل ۲۰۰ روزه آن است. این منبع به دنبال کنندگان خود گفت که مومنتوم ایجاد شده از این تقاطع مرگ، بیت کوین را در آزمون حمایت کلیدی کلان قرار می‌دهد.

هفته شاخص قیمت مصرف‌کننده همزمان با کاهش نرخ بهره اضطراری

مانند هفته گذشته، تعرفه‌های تجاری آمریکا موضوع اصلی بحث در بازارهای مالی جهانی است. تأثیر اقداماتی که هفته گذشته اعلام شد همچنان احساس می‌شود، زیرا مومنتوم نزولی در دارایی‌های پرریسک اکنون با چشم‌انداز تعرفه‌های بیشتری که برای ۹ آوریل تنظیم شده، تغذیه می‌شود.

هوارد لوتنیک (Howard Lutnick)، وزیر بازرگانی، در گفتگو با رسانه‌های اصلی در آخر هفته، تأیید کرد که دولت آمریکا بدون تأخیر این اقدامات را اجرا خواهد کرد. او در گفت‌وگو با سی‌بی‌اس نیوز (CBS News) گفت که تعرفه‌ها در راهند.

با کاهش احساسات بازار و شیوع وحشت در میان فعالان بازار از میزهای معاملاتی تا صندوق‌های پوشش ریسک، توجه کمی به سایر عوامل بالقوه نوسان‌زای هفته می‌شود. این عوامل به شکل داده‌های تورم آمریکا خواهند بود که خود موضوعی کلیدی است، زیرا تعرفه‌ها خطر ایجاد رشد قیمتی غیرمنتظره را دارند.

داده‌های مربوط به ماه مارس شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) به ترتیب در روزهای ۱۰ و ۱۱ آوریل (۲۱ و ۲۲ فروردین) منتشر خواهند شد. قبلاً، جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو گفته بود که اگرچه تعرفه‌ها تأثیر محسوسی بر مبارزه با تورم آمریکا خواهند داشت، اما ارزیابی دقیق این موضوع از قبل دشوار خواهد بود. او بعداً در سخنرانی دیگری گفت:

با روشن‌تر شدن سیاست‌های جدید و تأثیرات اقتصادی احتمالی آنها، درک بهتری از پیامدهای آن برای اقتصاد و سیاست پولی خواهیم داشت.

این اظهارات نشان می‌دهد که حتی فدرال رزرو با تمام ابزارهای تحلیلی خود، با چالش پیچیده‌ای در ارزیابی دقیق تأثیر تعرفه‌های تجاری بر تورم روبرو است. تعرفه‌ها می‌توانند از یک سو با افزایش قیمت کالاهای وارداتی به تورم دامن بزنند و از سوی دیگر، با کند کردن رشد اقتصادی و کاهش تقاضا، فشار تورمی را کم کنند. این دوگانگی تأثیر، تصمیم‌گیری سیاست پولی را پیچیده‌تر می‌کند.

انتظارات بازار از اینکه فدرال رزرو سیاست‌های خود را برای جبران تعرفه‌ها تسهیل کند، به وضوح در پیش‌بینی‌های نرخ بهره منعکس شده است. آخرین داده‌های ابزار FedWatch از گروه CME نشان می‌دهد که اجماع به نفع کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در جلسه ماه مه فدرال رزرو است، زودتر از ضرب‌الاجل ماه ژوئن که تا این آخر هفته فرض می‌شد. این تغییر قابل توجه در انتظارات بازار نشان‌دهنده درک رو به رشد از شدت تأثیر تعرفه‌های تجاری بر اقتصاد است و اینکه فشار افزایش‌یافته بر دارایی‌های پرریسک ممکن است نیازمند واکنش سریع‌تر فدرال رزرو باشد.

در محافل غیررسمی، از جمله رسانه‌های اجتماعی و پلتفرم‌های پیش‌بینی مانند پالی مارکت (Polymarket)، شرط‌بندی برای کاهش اضطراری نرخ بهره که زودتر می‌آید، به سرعت در حال افزایش است. این شرط‌بندی‌ها نشان می‌دهد که بخش قابل توجهی از فعالان بازار معتقدند شرایط اقتصادی به حدی نگران‌کننده شده که فدرال رزرو ممکن است پیش از جلسه رسمی بعدی خود، ناچار به اقدام فوری برای کاهش نرخ بهره شود. آنتونی پامپلیانو (Anthony Pompliano)، بنیانگذار و مدیرعامل پروفشنال کپیتال منیجمنت (Professional Capital Management)، پیش‌بینی کرد:

فدرال رزرو ممکن است مجبور شود به زودی کاهش نرخ بهره اضطراری انجام دهد. تورم به پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۲۰ رسیده است. اگر این روند ادامه یابد، مشکل بزرگی خواهد بود.

• سطوح کلیدی قیمت بیت کوین:
• ۸۷,۰۰۰ دلار: هدف بازگشتی در صورت بازیابی سطح حمایتی
• ۷۷,۰۰۰ دلار: میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای (EMA) که شکسته شده
• ۷۵,۰۰۰ دلار: سطح روانی مهم که شکسته شده
• ۷۰,۰۰۰ دلار: سطح هدف تحلیلگران برای آزمون کف قیمت
• ۶۹,۰۰۰ دلار: سطح حمایتی مهم از سال ۲۰۲۱

تکرار دوشنبه سیاه ۱۹۸۷ یا دوران کووید-۱۹؟

در کوتاه مدت، اثرات تعرفه‌ها می‌تواند شامل یک سقوط بازارگسترده مشابه دوشنبه سیاه سال ۱۹۸۷ باشد. همانطور که کوین تلگراف گزارش داده، واکنش‌های بازار به دور اول تعرفه‌های متقابل پایه‌های آشفتگی در گشایش قریب‌الوقوع وال استریت را فراهم کرد. برای میکائیل فن د پوپ (Michaël van de Poppe)، معامله‌گر، تحلیلگر و کارآفرین مطرح، لحظه دوشنبه سیاه ارزهای دیجیتال قبلاً فرا رسیده است. او به دنبال‌کنندگانش در ایکس هشدار داد:

فکر می‌کنم در ۱-۲ هفته آینده یک ترن هوایی را خواهیم دید که در آن آزمون حداقل قیمت‌ها برای بیت کوین را داریم. قیمت ممکن است تا ۷۰,۰۰۰ دلار افت کند.

فن د پوپ کاهش نرخ بهره اضطراری فدرال رزرو را تنها مسیر خروج منطقی برای جلوگیری از سقوط دارایی‌های پرریسک می‌دانست. همچنین نشریه کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) همزمان به ضرر شدید در بازار سهام چین، تایوان و ژاپن در طول اولین جلسه معاملاتی آسیا در این هفته اشاره کرد. این نشریه از سقوط بازار سهام شرق آسیا تحت عنوان اولین مدارشکن‌های بازار از مارس ۲۰۲۰ یاد کرد. کوبیسی احساسات بازار را قطبی شده توصیف کرد و مقایسه‌های متعددی با سقوط بازار چندگانه کووید-۱۹ در مارس ۲۰۲۰ و پس از آن انجام داد. این نشریه افزود:

این به وضوح بیشترین وحشتی است که از مارس ۲۰۲۰ در بازار دیده‌ایم. در واقع، ممکن است به سطوح وحشت سرمایه‌گذاران بالاتر از مارس ۲۰۲۰ نزدیک شویم. در حال حاضر، هجوم گسترده‌ای برای خروج سرمایه‌گذاران وجود دارد.

زیان‌های جدید دارندگان بیت کوین افزایش می‌یابد

در بیت کوین، گروه سرمایه‌گذاری که احتمالاً اولین گروهی هستند که تسلیم می‌شوند، دارندگان کوتاه‌مدت (STH) هستند، یعنی نهادهای سوداگرانه‌ای در بازار که تاریخ خرید آنها به ۶ ماه گذشته می‌رسد. همانطور که کوین تلگراف گزارش داد، این سرمایه‌گذاران بسیار حساس به نوسانات قیمت بیت کوین هستند و فروش وحشت‌زده آنها یک چرخه معیوب برای بازار ایجاد می‌کند.

داده‌های پلتفرم تحلیلی زنجیره‌ای کریپتوکوانت (CryptoQuant) اکنون نشان می‌دهد که گروه STH به طور فزاینده‌ای در حال ورود به منطقه قرمز است. معیار نسبت سود خروجی هزینه شده (SOPR)، که سکه‌های STH که در سود یا زیان حرکت می‌کنند را ردیابی می‌کند، در حال حاضر زیر نقطه سر به سر است. یونسی دنت (Yonsei Dent)، شریک کریپتوکوانت، در یکی از پست‌های وبلاگ خود یادآور شد:

وقتی STH-SOPR به زیر ۱.۰ می‌افتد، نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت در حال تحقق زیان هستند. یک سیگنال کلاسیک تسلیم. با نگاهی به سال ۲۰۲۴، اصلاحات عمده قیمت با کاهش شدید در STH-SOPR همراه بودند که اغلب به باند انحراف استاندارد -۲ می‌رسند یا از آن پایین‌تر می‌روند. این لحظات به ویژه در ماه‌های مه، ژوئیه و اوت، با دوره‌های فروش وحشت‌زده در میان شرکت‌کنندگان کوتاه‌مدت بازار همراه بودند.

کریپتو کوانت تأیید می‌کند که در زیر سطح ۸۰,۰۰۰ دلار، قیمت بیت کوین اکنون به راحتی زیر مبنای هزینه انباشته برای سرمایه‌گذاران کوتاه مدت قرار دارد. مبنای هزینه انباشته کل بیت کوین، که شامل دارندگان بلندمدت است، در حال حاضر در ۴۳,۰۰۰ دلار قرار دارد.

احساسات بازار به رکوردهای منفی می‌رسد

در حرکتی هشداردهنده اما تا حدودی عجیب، میزان احساسات منفی در بازارهای سنتی، که توسط شاخص ترس و طمع اندازه‌گیری می‌شود، به حد افراطی رسیده است. آخرین داده‌های این شاخص، که از مجموعه‌ای از عوامل برای محاسبه خلق و خوی بازار استفاده می‌کند، شاخص ترس و طمع بازارهای سنتی رقم ۴ از ۱۰۰ را نشان می‌دهد. اطلس (Atlas)، تفسیرگر محبوب ارزهای دیجیتال، خاطرنشان کرد:

شاخص ترس و طمع هرگز این قدر پایین نبوده است: نه در دوران کووید، نه پس از فروپاشی FTX.

با این حال، ارزهای دیجیتال همچنان به شکلی بهتر در برابر طوفان مقاومت می‌کنند و شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال در ۷ آوریل (۱۸ فروردین) در ۲۳ از ۱۰۰ قرار دارد. این تفاوت قابل توجه بین شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال و بازارهای سنتی (۲۳ در مقابل ۴) نشان می‌دهد که با وجود شرایط دشوار، بازار BTC نسبتاً وضعیت بهتری را نسبت به بازارهای سنتی تجربه می‌کند.

فراتر از وحشت، برخی صداها با احتیاط اشاره می‌کنند که اکنون لحظه ایده‌آلی برای خرید در کف قیمت است؛ چه در سهام و چه در ارزهای دیجیتال. بنیانگذار صندوق سرمایه‌گذاری کمی بیت کوین و دارایی‌های دیجیتال کاپریول اینوستمنتس (Capriole Investments) استدلال کرد:

این لزوماً به معنای رسیدن به کف مطلق نیست، اما معمولاً حداقل یک فرصت خرید بیت کوین در کف محلی است.

ادواردز استدلال‌های صعودی و نزولی را جمع‌بندی کرد و نتیجه گرفت که ریسک قابل توجهی، به ویژه برای بازار صعودی بیت کوین، باقی مانده است. او اظهار داشت:

قیمت بیت کوین هفته گذشته عملکرد بسیار خوبی داشت، اما در آخر هفته (به سمت پایین) جبران کرده است. در صورت عدم وجود یک خبر بزرگ غیرمنتظره، برای بیت کوین مبارزه با یک همبستگی با دارایی‌های پرریسک دشوار خواهد بود، ما چیزی مشابه در اوایل ۲۰۲۰ دیدیم. با این حال، قدرت نسبی قابل توجهی در اینجا برای درنظرگرفتن وجود دارد. ما می‌توانیم انتظار داشته باشیم که بیت کوین سخت‌ترین جهش را از کف، در هر کجا و هر زمانی که باشد، داشته باشد.

نتیجه‌گیری

با ادامه تنش‌های تجاری جهانی و تأثیر آن بر بازارهای مالی، قیمت بیت کوین یکی از دشوارترین هفته‌های خود را تجربه می‌کند. تشکیل تقاطع مرگ در نمودار روزانه، از دست دادن سطوح حمایتی کلیدی و احتمال ادامه تعرفه‌های تجاری، خطرات واقعی را برای دارایی‌های پرریسک از جمله ارزهای دیجیتال ایجاد کرده است.

با این حال، کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو، به ویژه اگر به صورت اضطراری انجام شود، می‌تواند نقطه عطفی برای بازار BTC باشد. سرمایه‌گذاران و معامله‌گران باید قبل از تصمیم‌گیری برای خرید بیت کوین، آماده نوسانات شدید در روزهای آینده باشند. تحلیل بیت کوین در شرایط فعلی نشان می‌دهد که همانطور که تاریخ ثابت کرده، این ارز دیجیتال معمولاً پس از دوره‌های بحرانی، قوی‌ترین بازگشت را در میان دارایی‌های پرریسک دارد.