با رسیدن سرمایه تحقق‌یافته بیت کوین (BTC) به رکورد تاریخی ۸۷۲ میلیارد دلار، نگاه‌ها به عملکرد این ارز دیجیتال محبوب دوخته شده است. با وجود این دستاورد چشمگیر، داده‌های تحلیلی نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاران در سطوح فعلی قیمت بیت کوین چندان مشتاق نیستند. چه عواملی باعث این احتیاط در بازار شده و آینده قیمت بیت کوین چگونه رقم خواهد خورد؟
به گزارش کوین‌تلگراف (Cointelegraph)، پلتفرم تحلیلی Glassnode در پست اخیر خود در شبکه اجتماعی ایکس (توییتر سابق) اعلام کرد که با وجود دستیابی به رکورد جدید ۸۷۲ میلیارد دلار در سرمایه تحقق‌یاقته، نرخ رشد ماهانه این شاخص به ۰.۹ درصد کاهش یافته است. این افت سرعت رشد، نشان‌دهنده دیدگاه ریسک‌گریز در بازار است.
سرمایه تحقق‌یافته (Realized Cap) معیاری است که ارزش کل بیت کوین را بر اساس آخرین قیمت جابجایی آن‌ها محاسبه می‌کند و به این ترتیب سرمایه تحقق‌یافته سرمایه‌گذاری شده را نشان می‌دهد. این معیار بینش ارزشمندی درباره فعالیت اقتصادی بیت کوین ارائه می‌دهد.
کاهش نرخ رشد سرمایه تحقق‌یافته به معنای موارد زیر است:
علاوه بر کاهش نرخ رشد سرمایه تحقق‌یافته، نمودار سود و زیان محقق شده گلسنود (Glassnode) اخیراً کاهش شدید ۴۰ درصدی را نشان داده است. این کاهش به معنای برداشت سود بالا یا تحقق زیان در بازار است.
طبق توضیحات این پلتفرم تحلیلی:
این موضوع نشان‌دهنده اشباع در فعالیت سرمایه‌گذاران است و اغلب پیش از فاز تثبیت بازار رخ می‌دهد، زمانی که بازار در جستجوی تعادل جدیدی است.
در شرایط فعلی، سرمایه‌گذاران جدید کناره‌گیری کرده‌اند و سرمایه‌گذاران موجود نیز رویکرد محتاطانه‌ای را در پیش گرفته‌اند. داده‌های کریپتوکوانت (CryptoQuant) نشان می‌دهد که قیمت تحقق‌یافته دارندگان کوتاه‌مدت در حال حاضر ۹۱,۶۰۰ دلار است. با توجه به اینکه قیمت بیت کوین زیر این آستانه در حال تثبیت است، دارندگان کوتاه‌مدت در حال حاضر در ضرر هستند.
این وضعیت می‌تواند فشار فروش را افزایش دهد، زیرا ممکن است این دسته از دارندگان برای کاهش زیان خود اقدام به فروش کنند.
شاخص نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته دارندگان کوتاه‌مدت بیت کوین (MVRV) همچنان زیر عدد ۱ باقی مانده است. این سطح از نظر تاریخی با فرصت‌های خرید مرتبط بوده و تأییدی دیگر بر این واقعیت است که دارندگان کوتاه‌مدت در حال حاضر در زیان هستند.
زمانی که MVRV کوتاه‌مدت زیر ۱ است، به این معناست که:
داده‌ها نشان می‌دهند که بین معامله‌گران بیت کوین در آمریکا و کره اختلاف نظری وجود دارد. پریمیوم کوین‌بیس (Coinbase)، که منعکس‌کننده معاملات در آمریکاست، اخیراً افزایش یافته و نشان‌دهنده تقاضای قوی در آمریکا و پتانسیل افزایش قیمت بیت کوین است.
در مقابل، شاخص پریمیوم کیمچی (Kimchi) که نشان‌دهنده فعالیت معامله‌گران کره‌ای است، در طول اصلاح اخیر کاهش یافته و حاکی از مشارکت کمتر معامله‌گران خرد کره‌ای است.
این تقاضای نامتوازن در حرکت اخیر قیمت بیت کوین منعکس شده است. نمودار نشان می‌دهد که از ۱۱ آوریل، قیمت بیت کوین در محدوده محدود ۸۵,۴۴۰ تا ۸۲,۷۵۰ دلار در نوسان بوده است.
در نمودار ۴ ساعته، BTC همچنان از حمایت میانگین‌های متحرک ۵۰ روزه، ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه برخوردار است. اما در نمودار روزانه، این شاخص‌ها مقاومتی برای ساختار صعودی ایجاد کرده‌اند.
این تناقض در نمودارهای زمانی مختلف نشان می‌دهد که:
با توجه به شرایط کنونی بازار بیت کوین، استراتژی‌های زیر می‌تواند برای سرمایه‌گذاران مفید باشد:
علاوه بر داده‌های درون زنجیره‌ای و تکنیکال، عوامل بنیادی متعددی می‌توانند بر روند آینده قیمت بیت کوین تأثیرگذار باشند:
داده‌های تحلیلی نشان می‌دهند که با وجود رسیدن سرمایه تحقق‌یافته بیت کوین به رکورد تاریخی، بازار همچنان در حالت ریسک‌گریز باقی مانده است. سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت که در حال حاضر زیر آب هستند، می‌توانند فشار فروش را افزایش دهند، در حالی که نوسان قیمت در محدوده محدود ادامه دارد.
تا زمانی که قیمت بیت کوین نتواند بالای سطح ۹۰,۰۰۰ دلار تثبیت شود، احتمالاً احتیاط همچنان حاکم خواهد بود. با این‌حال، حمایت‌های تکنیکال در نمودارهای کوتاه‌مدت و تقاضای قوی در بازار آمریکا می‌تواند زمینه را برای حرکت‌های صعودی آینده فراهم کند.
برای سرمایه‌گذاران، درک دینامیک فعلی بازار و اتخاذ استراتژی‌های متناسب با شرایط ریسک‌گریز کنونی اهمیت بسیاری دارد. خرید بیت کوین در دیپ‌های فعلی می‌تواند برای سرمایه‌گذاران بلندمدت فرصت مناسبی باشد، اما برای معامله‌گران کوتاه‌مدت، احتیاط تا شکسته شدن مرز ۹۰,۰۰۰ دلار ضروری است.
