نگرانی‌ها از تمرکز بالای سرمایه در دست نهنگ‌ها شدت گرفته و این امر می‌تواند نوسانات شدیدی در بازار ایجاد کند و این در حالی است که اتریوم (ETH) همچنان در تلاش است تا سطح ۲,۰۰۰ دلاری را بازپس بگیرد؛ سطحی که از ۲۸ مارس تاکنون موفق به فتح آن نشده است. تحلیل اتریوم نشان می‌دهد در حالی که فشار فروشندگان در شاخص‌های تکنیکال و آن‌چین همچنان ادامه دارد، داده‌های اخیر حاکی از افزایش تمرکز ETH در کیف پول نهنگ‌ها و ضعف مداوم در شاخص‌های روند مانند میانگین متحرک نمایی (EMA) است.
به گزارش بی‌این کریپتو (BeInCrypto)، سهم دارندگان خرد و متوسط به تدریج در حال کاهش است که این موضوع باعث افزایش تمرکز مالکیت در دست بازیگران بزرگ می‌شود و عدم تمرکز شبکه را تهدید می‌کند. ترکیب کاهش مشارکت خرده‌سرمایه‌گذاران و تسلط شدید نهنگ‌ها ممکن است اتریوم را در برابر اصلاحات قیمتی شدید آسیب‌پذیرتر کند، به‌ویژه اگر احساسات بازار تغییر کند.
میزان اتریوم نگهداری شده توسط آدرس‌های نهنگ، یعنی کیف پول‌هایی که بیش از ۱ درصد از کل عرضه ETH در گردش را کنترل می‌کنند، به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۱۵ رسیده و اکنون در ۴۶ درصد قرار دارد.
این نشان‌دهنده تغییر قابل توجهی در داده‌های مالکیت اتریوم است، زیرا نهنگ‌ها در تاریخ ۱۰ مارس از میزان دارایی سرمایه‌گذاران خرد پیشی گرفتند و از آن زمان به بعد همچنان سهم خود را افزایش داده‌اند. در مقایسه، آدرس‌های سطح سرمایه‌گذار، که بین ۰.۱ تا ۱ درصد از عرضه را در اختیار دارند، و کیف پول‌های خرد، که کمتر از ۰.۱ درصد را نگهداری می‌کنند، هر دو با کاهش سهم خود از اتریوم مواجه شده‌اند.
جهش از ۴۳ درصد به ۴۶ درصد در تنها چند ماه، نشان‌دهنده روند شدید انباشت در میان بزرگترین دارندگان است که حاکی از تمرکز فزاینده اتریوم در دست تعداد کمتری از افراد می‌باشد. نهنگ‌ها معمولاً نماینده سرمایه‌گذاران نهادی، صندوق‌ها یا پذیرندگان اولیه هستند و رفتار آنها می‌تواند به دلیل حجم معاملاتی که کنترل می‌کنند، تأثیر قابل توجهی بر قیمت اتریوم داشته باشد. آدرس‌های سطح سرمایه‌گذار اغلب منعکس‌کننده افراد ثروتمند یا سرمایه‌گذاران نهادی کوچک‌تر هستند، در حالی که آدرس‌های خرد شامل تریدرها و هولدرهای معمولی می‌شوند.
در شرایطی که برخی ممکن است افزایش دارایی نهنگ‌ها را به عنوان رأی اعتماد به اتریوم ببینند، این امر همچنین خطر نوسانات ناگهانی را افزایش می‌دهد، به‌ویژه اگر دارندگان بزرگ شروع به فروش دارایی‌های خود کنند. با کاهش مشارکت خرده‌سرمایه‌گذاران و سرمایه‌گذاران متوسط، بازار ممکن است شکننده‌تر شده و در معرض حرکات قیمتی تند و غیرمنتظره ناشی از اقدامات چند بازیگر مسلط قرار گیرد.
تحلیل ماتریس توزیع دارایی‌های اتریوم نشانه‌های نگران‌کننده‌ای از تمرکز عمیق‌تر را نشان می‌دهد. با حذف آدرس‌های دارای بیش از ۱۰۰,۰۰۰ اتریوم که معمولاً مرتبط با صرافی‌های متمرکز هستند، آدرس‌های نهنگ‌هایی که بین ۱,۰۰۰ و ۱۰۰,۰۰۰ اتریوم نگهداری می‌کنند، اکنون حدود ۵۹ میلیارد دلار اتریوم را کنترل می‌کنند که حدود ۲۵.۵ درصد از کل عرضه در گردش را شامل می‌شود.
این گروه به طور پیوسته سهم بیشتری از عرضه شبکه را انباشت کرده‌اند که نشان‌دهنده تغییر قدرت به سمت نهادهای بزرگی است که خارج از صرافی‌ها فعالیت می‌کنند، اما همچنان نفوذ عظیمی بر بازار دارند. اخیراً، گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital) ۱۰۰ میلیون دلار اتریوم را جابجا کرد که سوالاتی را درباره اینکه آیا این یک تغییر استراتژیک است یا نشانه‌ای از فروش، مطرح کرده است.
در حالی که برخی ممکن است این روند را به عنوان موقعیت‌یابی استراتژیک توسط دارندگان مطمئن تفسیر کنند، اما این امر همچنین اتریوم را در معرض ریسک نزولی قابل توجهی قرار می‌دهد. با تمرکز بیش از یک چهارم عرضه در دست این نهنگ‌ها، هرگونه فروش هماهنگ یا ناشی از وحشت، می‌تواند باعث سقوط شدید قیمت اتریوم شود، به‌ویژه در محیطی که مشارکت خرده‌سرمایه‌گذاران در حال تضعیف است.
به جای نشانه‌ای از ثبات بلندمدت، این سطح از تمرکز ممکن است بازار ETH را به طور فزاینده‌ای شکننده و مستعد نوسان کند. این موضوع برای علاقه‌مندان به خرید اتریوم، هشداری جدی است تا با احتیاط بیشتری وارد بازار شوند، به‌ویژه اگر این دارندگان بزرگ شروع به چرخش سرمایه خود به سمت دارایی‌های دیگر کنند.
خطوط میانگین متحرک نمایی (EMA) نمودار اتریوم همچنان سیگنال‌های نزولی را نشان می‌دهند، با متوسط‌های کوتاه‌مدت که همچنان زیر متوسط‌های بلندمدت قرار دارند، که نشان می‌دهد مومنتوم نزولی همچنان در جریان است. اگر اصلاح جدیدی رخ دهد، قیمت اتریوم ممکن است ابتدا سطح حمایتی ۱,۵۳۵ دلار را آزمایش کند. شکست نزولی به زیر این سطح، راه را برای کاهش عمیق‌تر به سمت ۱,۴۱۲ دلار یا حتی ۱,۳۸۵ دلار باز می‌کند.
اگر این سطوح حمایتی نیز نتوانند پایدار بمانند، قیمت اتریوم به شکل خطرناکی به سطح ۱,۰۰۰ دلار نزدیک خواهد شد، سطحی که برخی از تحلیلگران به عنوان یک هدف احتمالی نزولی در صورت اصلاح گسترده بازار مشخص کرده‌اند.
با این حال، برگشت صعودی نیز در طرف دیگر کاملاً غیرممکن نیست. اگر فشار خرید بازگردد و ETH مومنتوم کوتاه‌مدت را بازیابی کند، می‌تواند سطح مقاومتی ۱,۶۶۹ دلار را آزمایش کند. شکست به بالای این سطح، یک سیگنال تکنیکال مهم خواهد بود که می‌تواند قیمت اتریوم را به سمت ۱,۷۴۹ دلار و حتی ۱,۹۵۴ دلار هدایت کند. با این حال، با توجه به اینکه میانگین‌های متحرک نمایی همچنان به سمت پایین متمایل هستند، بار اثبات تغییر قاطع مومنتوم همچنان بر دوش خریداران ETH است.
سطوح حمایتی:
سطوح مقاومتی:
تحلیل اتریوم نشان می‌دهد که با افزایش تمرکز دارایی در دست نهنگ‌ها به ۴۶ درصد و کاهش سهم سرمایه‌گذاران خرد و متوسط، بازار ETH در وضعیت شکننده‌ای قرار گرفته است. نهنگ‌های دارنده ۱,۰۰۰ تا ۱۰۰,۰۰۰ اتریوم به تنهایی ۲۵.۵ درصد از عرضه در گردش را کنترل می‌کنند که معادل ۵۹ میلیارد دلار است.
در حالی که ساختار نزولی خطوط میانگین متحرک نمایی (EMA) همچنان قیمت اتریوم را تحت فشار قرار می‌دهد، سرمایه‌گذاران باید به سطوح حمایتی کلیدی در ۱,۵۳۵ دلار، ۱,۴۱۲ دلار و ۱,۳۸۵ دلار توجه داشته باشند. علاقه‌مندان به خرید اتریوم باید این نکته را در نظر بگیرند که برای برگشت روند، شکست مقاومت ۱,۶۶۹ دلار می‌تواند راه را برای صعود به سمت ۱,۹۵۴ دلار هموار کند، هرچند با توجه به تمرکز بالای دارایی در دست نهنگ‌ها و نتایج تحلیل اتریوم، خطر نوسانات شدید قیمت ETH همچنان پابرجاست.
